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Nouveau papier de recherche: investir en obligations convertibles

27.01.2017

Le pôle d’expertise Taux de Natixis Asset Management a le plaisir de présenter la nouvelle édition de sa publication de recherche. Rédigé par l'équipe Analyse et Recherche Quantitative, ce document est consacré aux obligations convertibles.

"Une obligation convertible peut être vue comme un compromis entre obligation et action : un prix inférieur au prix de conversion implique un profil obligataire, avec une sensibilité au risque de crédit, alors qu’un prix supérieur au prix de conversion implique plutôt une exposition de la convertible aux actions. Néanmoins, certaines propriétés statistiques des convertibles en font une classe d’actif à part.[…]

Par ailleurs, les obligations convertibles sont assez dissemblables selon leur zone géographique, que ce soit par leur maturité, leur delta ou les options additionnelles qu’elles recèlent. Ainsi, le marché des convertibles américaines est plus orienté vers les actions, celui des convertibles européennes vers le crédit.[…]

La diversité des profils dans un univers d’investissement mondial permet également une implémentation plus facile de stratégies propres aux convertibles.[…]”

 

Lire le papier de recherche (en anglais)