Contact | Lexique | Sites Natixis | Recrutement

Stratégie Obligataire Hebdo

Fed : le gradualisme réitéré

03/21/2017

- La Fed projette trois hausses en 2017
- Conjoncture porteuse en Europe et aux États-Unis
- Le 2 ans allemand remonte au-dessus de -0,80%
- Neutralité sur les taux, positions à la pentification des spreads 10-30 ans
- Resserrement du crédit

Consulter la publication

Le squeeze sur le Schatz s’intensifie

02/28/2017

- Le Schatz marque un record historique sous -0.9%
- La Fed hésite sur le timing de la prochaine hausse
- Vendre le T-note, neutralité sur le Bund
- Alléger l’OAT, rester à l’écart des BTPs
- Le crédit résiste, covered et agences souffrent

Consulter la publication

Le risque politique fait pression sur les taux

02/21/2017

- États-Unis : la qualité de crédit se dégrade malgré la croissance 

- Fed : hausse possible en mars ?

- Neutralité sur le Bund, surexposition sur le T-note

- Volatilité persistante sur l’OAT

Consulter la publication

La Fed face aux incertitudes budgétaires et politiques

02/14/2017

- Le discours de Yellen devant le Congrès guidera les marchés
- Fed : démission de Tarullo
- Neutralité sur le T-Note, biais acheteur de Bund
- Pression haussière sur les spreads français et italiens

Consulter la publication

Le BTP subit les anticipations de dégradation de sa note

02/07/2017

- Le T-note insensible aux publications économiques
- La Fed opte pour le statu quo, souligne la faiblesse de l’inflation anticipée
- Relever l’exposition en sensibilité au T-note
- Le spread italien s’envole à 200pdb

Consulter la publication

Les spreads souverains de nouveau sous tension

01/31/2017

- Croissance modérée aux États-Unis (1,9 % au 4T16)
- Fed : statu quo attendu
- BoE : arrêt du QU probable avec l’envolée des points morts d’inflation
- Dette souveraine : Réduire l’exposition à l’Italie et à la France

Consulter la publication

Volatilité accrue sur les taux euro et américains

01/24/2017

- BCE : achats sous le taux de dépôt uniquement pour le PSPP
- La croissance américaine proche de 2,5% au 4T16 ?
- Maintenir un biais vendeur de T-note, Gilts
- Première émission d’une OAT verte

Consulter la publication

Rachats de shorts sur les Treasuries

01/17/2017

- Forte demande finale lors des adjudications de T-Notes
- Consommation robuste aux États-Unis en fin d’année
- Biais vendeur sur le Bund et les Treasuries
- Stabilité des spreads de crédit, pression baissière sur les spreads émergents

Consulter la publication

High yield et émergents superforment en début d’année

01/10/2017

- Croissance toujours bien orientée aux États-Unis
- L’inflation de la zone euro remonte à 1,1 %
- Neutralité sur le Bund, biais vendeur de T-note et de Gilt
- Resserrement des spreads sur le high yield et les émergents

Consulter la publication

La Fed acte la divergence des politiques monétaires

12/20/2016

- La Fed relève ses taux de 25 pdb
- Yellen indique trois hausses possibles en 2017
- Neutralité sur le directionnel taux
- Stabilisation des spreads souverains

Consulter la publication

Procrastination

09/27/2016

- La Fed remet à décembre l’ajustement de sa politique
- L’impotence de la BoJ
- Retour au biais à l’aplatissement des courbes
- Prudence sur les BTPs longs

Consulter la publication

BCE, Fed attendront décembre

09/13/2016

- Retour de la volatilité, remontée des taux G4
- Draghi prend rendez-vous en décembre, la Fed aussi ?
- Neutralité sur le Bund et le T-Note

Consulter la publication