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Taux

 

Spécialisation et collégialité sont deux valeurs clés de nos équipes. A titre d’exemple, nos gérants souverains euro ont démontré ces dernières années leur capacité à faire évoluer leur process de gestion avec la création d’une sector team « sélection de dettes souveraines » et l’intégration d’une mesure de risque émetteur inspirée de la gestion crédit.
                         

Ibrahima Kobar
Codirecteur des gestions,
responsable du pôle d'expertise Taux


Les expertises clés


• Dette souveraine
• Inflation
• Crédit corporate (Investment grade & high yield)
• Crédit structuré
• Obligations convertibles
• Crédit long / short
• Monétaire
• Taux assurantiels

• Obligations globales émergentes
• Devises

 

Philosophie


La philosophie du pôle d'expertise Taux repose sur une conviction forte : des inefficiences existent sur les marchés de taux et peuvent être arbitrées grâce à une gestion active.

Les marchés obligataires étant une classe d’actifs par nature très technique, il est primordial de pouvoir s’appuyer sur des experts spécialisés par segment de marché, réunis en « sector teams». Pour autant, une organisation de spécialistes travaillant « en silo » ne suffit plus pour générer de la valeur. Les récentes crises ont en effet montré la complexité et l’interconnexion grandissantes des marchés, y compris entre les différents segments obligataires.

Face à ce nouveau défi, le pôle d'expertise Taux présente la particularité de combiner spécialisation des équipes par segment obligataire et approche collégiale, tant pour la génération d’idées que pour l’amélioration en continu des process de gestion.
 

Process d’investissement et organisation


Le pôle d'expertise Taux met en œuvre une gestion fondamentale active, caractérisée par une prise en compte de la dimension risque à chaque étape du processus d’investissement. Les vues directionnelles sont élaborées par des comités de spécialistes sous l’égide des directeurs de gestion. Pour la sélection de titres, les gérants se fondent sur les recommandations des « sector teams », réunissant gérants, analystes, stratégistes, autour d’un thème ou d’une stratégie de gestion.
Au global, le pôle d'expertise Taux s’appuie sur près de 100 spécialistes : gérants, analystes crédit, stratégistes, ingénieurs financiers et économistes.
 

 1er papier de recherche "Managing Fixed Income portfolios in a rising rate environment" 
par l'équipe Analyse et recherche quantitative du pôle d'expertise Taux
[uniquement disponible en anglais]
 


(1) Source : Natixis Asset Management - 31/12/2014.